2764 ひらまつ ★★★★

企業概要

1994.12設立　2003.3上場　時価総額37,862百万円　東証１部

高級フランス料理店を展開している会社です。以下、有報から抜粋。

【事業の内容】

当社グループはフランス料理及びイタリア料理の分野において「高級レストラン」業態を中心に、レストラン24店舗を東京、博多、札幌、名古屋、金沢、大阪、パリにて運営しております。

海外子会社であるHIRAMATSU EUROPE EXPORT SARLは、パリにおいて主に当社グループ向けの飲食材の輸出、並びに「レストランひらまつ パリ」の運営管理を行っております。 

財務諸表分析

Valuation Matrixから分析。

BS

ROAを経営指標にされているようで、資産の効率性はよさそうです。キャッシュが余ると自社株買いを積極的に行います。

また自前でレストランを経営しておりますので固定資産が大きいです。

14年は半年決算なので、倍にして考えます。ものすごく順調に伸びておりますし、なんといっても収益性がこのビジネスを行っている会社の中でダントツに高い。

なおかつリーマンでも売上、利益が落ちていないところをみると、リピーターが多いんでしょうかね。このビジネスでここまで伸びるってことは、味がめちゃくちゃいいか、場所・設備含めた店舗展開がいいか、なのでしょうが、当社は後者にノウハウがたまっていそうです。

コメント

当社はこの業態での勝ち方を心得ているような気がします。そんな当社が新たにホテル事業に手を出すっていうことで、飽和産業の中でも勝っていける算段が立っているのではないかと考えます。しかもROAを経営指標として追っかけているので、収益性を評価しながらの事業運営ですので安心できます。

レーティング

★★★★

出来高が急増しており大きく羽ばたきそうな雰囲気です。自社株買い等、株主を意識した経営をされており、なおかつ事業を大きく伸ばそうという局面で、さらにサミット関連銘柄であることを勘案して、期間限定でぶっこみたいと思います。ただし、10%の下落で強制ロスカットします。

現在株価	779	円
予想ROE (5年後)	35%
予想PER	20	倍
税引前予想株価	2540	円
売却益（税引後）	1403	円
配当累計額（税引後）	103	円
税引後手取額	2285	円
期待収益率(5年)	30.9%	>40% TGT