6919 ケル ★★

会社概要

1962創業 1990上場　時価総額7,325百万円　ジャスダック上場

コネクタを作っている会社です。以下、有報から。

事業の内容】

　当社グループは、当社と子会社２社で構成され、単一セグメントに属するコネクタ、ラック、ソケット等の製造・販売を主な事業の内容としております。

　　コネクタ……………パソコン・FA機器及び通信機器等の電子・電気機器において、実装されたプリント基板間や機器内、機器間の電気的接続、切り離しのためのコネクタの製造・販売。

　　ソケット……………ICをプリント基板に組み込むためのICソケットの製造・販売。

　　ラック………………制御基板や周辺機器の収納をシステム化したラックの製造・販売。

　　ハーネス……………コネクタとケーブルを接続したハーネスの製造・販売

 財務諸表分析

Valuation Matrixから分析

BS

負債が少なく、株主資本が積みあがっております。他は特に気になる資産負債はありませんでした。減価償却が積み上がってるなーと思ったくらいです。

2009年に多額の投資有価証券の評価損や減損で赤字を計上しております。ちなみにすでに投資有価証券は額としては少なくなっている模様です。

翌年には、減収だったものの黒字に回復。要因としては、労務費はじめとする固定費の圧縮、広告宣伝費の削減とのことです。

コメント

当社はコネクタという非常にニッチな製品で勝負しております。参入している市場も、遊技機器から医療機器まで幅広く、製品の汎用性が感じられます。また、開発力もあるようで、売上の３０％が過去三年間の新製品で占められております。こういった会社は収益性が高く、また環境の変化にも対応しやすいのでとても好みです。

目下の課題は、遊技機器市場が落ち込むのを他の市場でカバーできるか、だったり、新たな市場を開拓できるか、といった売上をどう伸ばすか、だと考えました。その点今の代表取締役が営業部長を兼ねているので、ぜひ売上をぐいぐい伸ばしていただきたいですね。技術は間違いないと思いますので。

レーティング

★★

非常に僕好みの会社ではあったのですが、すでに株価は高値ではないか、と。上方修正をよく行うコンサバな会社なのでそれをあてにして安くなったら仕込みたいと思います。

現在株価	473	円
予想ROE (5年後)	7%
予想PER	8	倍
税引前予想株価	488	円
売却益（税引後）	12	円
配当累計額（税引後）	66	円
税引後手取額	551	円
期待収益率(5年)	3.9%	>40% TGT