3657 ポールトゥウィン・ピットクルーホールディングス ★★★

会社概要

2009年設立 2011年上場 時価総額 23,630百万円 東証一部上場

ポールトゥウィン社とピットクルーホール社が合体してできた会社です。デバックとネット看視を行っております。以下、有報から抜粋。

【事業の内容】

　当社グループは、当社及び連結子会社19社により構成されています。

　当社グループは、ソフトウェア・ハードウェアの品質向上をサポートするために不具合の検出を行うデバッグ・検証事業、インターネットの健全な成長をサポートするために種々のコンテンツに含まれる違法有害情報の検出や不正利用の検出を行うネット看視事業を主要な事業としております。

　当社グループの顧客は、ゲームソフト開発企業、アミューズメント機器開発企業、ネット関連企業が中心となっており、製品・サービスの開発過程、製品の発売・サービス開始後の運用過程において、当社グループのサービスが使用されております。

財務諸表分析

Valuation Matrixから分析

BS

最近の会社なので、4年しかありません。デバックやネット監視（面倒なので監視にしてます）の会社なので、大きな投資がなく、流動資産中心のBSです。その中で気になるのがのれんですが、これはデバック事業の方で発生しており、海外M&Aがらみで発生しているようです。

PL

2014年まではきれいな右肩上がりで伸ばしております。15年に関しては、売上は伸びているものの、利益は海外拠点の新設の費用がかさみ減っています。先行投資とのことなので気にしないです。

コメント

ソーシャルゲームやパチンコ・パチスロ会社のデバック検証が主な業務というところで、一度お客様をつかめば安定した受注を見込めそうです。

また、ソーシャルゲームという、デバック検証も監視も必要なビジネスが世界中でガンガン伸びており、当社が活躍できる機会が増えております。グローバルには当社も一所懸命のようで、豊富なキャッシュを元手に海外拠点の新設や、M&Aを行っております。国内ゲーム会社が海外に攻めたい、もしくは、海外の会社が日本に進出したいときに、当社が役に立つのかなーと思いますし、まさに今伸びているところなので、今後の業績も期待できます。

官公庁相手にもビジネスができており当社のビジネスへの信頼度はとても高そうなので、投資する方も安心できます。

レーティング

★★★

現在株価	1241	円
予想ROE (5年後)	15%
予想PER	20	倍
税引前予想株価	1978	円
売却益（税引後）	587	円
配当累計額（税引後）	98	円
税引後手取額	1926	円
期待収益率(5年)	11.6%	>40% TGT

PER(予想) 16.88倍とちょい高めなのが気になりますが、直近の業績がやはり好調だというところ、また、チャートの形がきれいなことから、2014年高値の2000円を目標に一先ず投資したいと思います。